国金证券股份有限公司李超，王钦扬近期对金钼股份进行研究并发布了研究证明《计提管理用度影响功绩线路，不时看多钼加价》，本证明对金钼股份给出买入评级国产 porn，刻下股价为10.69元。

金钼股份(601958)

事件

10月28日公司发布2024年三季报：2024前三季度公司实现收入100.97亿元，同比+14.06%；归母净利润为21.95亿元，同比-6.07%。3Q24收入为35.04亿元，环比-5.96%，同比+4.82%；归母净利润为6.88亿元，环比-21.26%，同比-18.49%。

点评

或因坐褥季节性身分导致功绩环比下滑。3Q24钼精矿、钼铁价钱远隔环比+0.99%、+0.41%至3674.70元/吨度和23.85万元/吨。价钱环比高潮国产 porn，推敲3Q24归母净利润环比降幅大于收入，访佛2Q24高基数的影响，咱们以为Q3自产矿销量环比下落为功绩环比下滑的主要原因；笼统推敲公司坐褥销售具有一定季节性身分，销量波动属于平淡承诺。3Q24公司毛利和毛利率远隔环比-7.27%、-0.54pct至13.53亿元、38.61%。

管理用度环比权臣加多，老本结构进一步优化。3Q24公司时刻用度、时刻费率远隔环比+65.03%、+3.30pct至2.69亿元、7.68%，主要原因系管理用度权臣加多，3Q24公司管理用度、管理费率远隔环比+66.07%、+2.30pct至1.86亿元、5.31%；此外，公司研发合手续保合手高干预，3Q24研发用度、研发费率远隔环比+35.00%、+0.70pct至0.81亿元、2.31%。公司3Q24末财富欠债率为13.00%，环比1H24末下落1.76pct，跟着公司盈利水平处于较高位置、偿债智商增强，公司老本结构进一步优化。

不时看多钼价高潮，公司功绩弹性较大。10月于今钢招量已超越1万吨，为近些岁首度10月超越1万吨，笼统推敲岁首于今钢招量，钼铁需求展现出“淡季不淡，旺季更旺”的状况，钼铁需求高景气延续；需求细腻，钼铁开工水平回升。当今精矿库存水平已去化至低于客岁同时水平。在国内降息降准，战术刺激大布景下，钢厂盈利水平有望止跌回升，10月以来钢厂盈利比例出现显着诞生；顺价逻辑迟缓已矣访佛钢材合金化趋势（钼等元素含量进步），钼价“有量无价”的僵局有望窒碍，高潮通说念进一步明确。公司手脚稀缺的钼资源观点，现存矿山运营较为透露熟习，在钼价高潮历程中有望充共享受功绩弹性。

盈利预测、估值与评级

瞻望公司2024-2026年收入远隔为126/139/150亿元，瞻望实现归母净利润远隔为31/38/42亿元，EPS远隔为0.97/1.19/1.30元，对应PE远隔为11.48/9.41/8.60倍。撑合手“买入”评级。

风险教导

居品价钱波动风险；安全环撑合手理风险；元素替代风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据规划，开源证券李陶然研究员团队对该股研究较为深远，近三年预测准确度均值为79.31%，其预测2024年度包摄净利润为盈利31.14亿，把柄现价换算的预测PE为11.22。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增合手评级1家；往时90天内机构规划均价为14.65。

以上施行为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成国产 porn，不组成投资冷落。