天风证券股份有限公司张潇倩，谢文旭近期对伊力特进行筹画并发布了筹画陈说《淡季蓄势省外市集，看好招商进度》，本陈说对伊力特给出买入评级夜夜撸，现时股价为13.94元。

伊力特(600197)

[事迹]2024Q2公司好意思满商业收入/归母净利润/扣非归母净利润区分为4.98/0.39/0.34亿元（同比+3.64%/+38.92%/+37.45%），事迹妥当预期。

中档酒增速亮眼，动销阶段性承压。

24Q2公司高等酒/中档酒/低档酒收入区分为3.00/1.48/0.44亿元（+1.00%/+24.33%/+8.46%），中档收入占比普及4.01个百分点至30.11%，而高等酒占比下滑4.07个百分点至60.87%，或主因疆内需求承压大环境下，高等酒动销有所下滑。

疆外更变下占比普及昭彰，四川伊力特初始孝顺营收

(1)市集：24Q2年疆内/疆外营收区分为3.27/1.65亿元（-1.14%/31.11%），其中疆外受益于更变，收入占比普及5.98个百分点至33.58%（上半年四川伊力特好意思满销售收入4485万元）。

(2)渠谈：24Q2公司批发代理/直销（含团购）/线上销售收入区分为3.97/0.72/0.24亿元（+5.78%/+25.60%/-3.89%）。法例24Q2末，酒类经销商区分74家（同比+8家），疆内/外60/14家（同比+8/不变），四川酒类销售公司配合经销商139家。

结构上行推升毛利率，销售用度率普及。24Q2公司毛利率/净利率较上年同时变动+6.13/+2.27个百分点至48.23%/8.04%，毛利率上行或主因结构普及，净利率普及幅度略低主因用度率普及：24Q2销售用度率/处治用度率（包含研发用度）/财务用度率同比变动+5.00/-0.28/+0.25个百分点至17.92%/5.16%/0.26%。24Q2盘算性现款流为-1.74亿；24Q2末公约欠债环比/同比变动-0.30/+0.06亿元至0.62亿元。

投资淡薄：在新销售厚爱东谈主指导下，更变决心坚硬，新营销计策有望开启，期待更变带来角落变化。辩论到白酒行业贯通略低于预期，咱们限度下调盈利预测，展望24-26年归母净利润区分为3.85/4.41/5.10（前值4.50/5.74/7.37亿元），保管“买入”评级。

风险指示：末端动销不足预期；宏不雅经济复苏不足预期；行业竞争加重

证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据狡计，中信证券姜娅筹画员团队对该股筹画较为长远，近三年预测准确度均值为77.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4亿，阐明现价换算的预测PE为16.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级10家，增握评级7家；往时90天内机构辩论均价为17.59。

以上实验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成夜夜撸，不组成投资淡薄。