哥俩撸红相股份失掉扩大、转债强项赎退市，“讹诈刊行”受损投资东谈主仍在恭候抵偿

发布日期：2024-10-30 10:11 点击次数：104

三季报宣告失掉哥俩撸，红相股份（300427.SZ）股价应声下落。

10月28日晚，红相股份发布三季报，前三季度的归母净利润失掉5210.18万元，其中第三季度失掉6081.86万元。斥逐三季度末，红相股份的未分拨利润失掉4.26亿元，为上市以来最高失掉鸿沟。

同日，红相股份公告称，红相转债（123044.SZ）如故触发提前赎回，将于11月28日罢手生意。陪同近期红相股份的股价与转债价钱大幅高潮后，债券合手有东谈主不停地债转股，斥逐10月29日，红相转债的未转股余额为8587.83万元，本月以来下降了近3亿元，就是上市公司变相"化债"3亿。

不外，由于红相股份存在"讹诈刊行"、"财务作秀"留传问题，业内存眷其是否将借此脱逃职责，侧目抵偿。

"摘牌是一趟事，抵偿又是另一趟事，两件事颓败不打破。但迟迟没落地的抵偿对上市公司莫得酿成骨子性解决，而大王人投资者遴荐转股后，上市公司又进行提前赎回，红相转债完成了变相化债。"一位合手有小额红相转债的资深债券投资东谈主士对第一财经记者说，由于这笔钱可能是公司"讹诈刊行"所得，如今抵偿又尚无施展，"化债"后公司还不需要支付债券合手有东谈主的利息，公司"全身而退"了，但投资者利益谁来保险？

第三季度事迹失掉加重

红相股份主要从事电力检测及电力开采、铁路与轨谈交通牵引供电装备、军工电子等产物的研发、坐蓐、销售以及意象时候工作。自2023年三季度，红相股份的规划事迹堕入失掉，于今未能扭转劣势。

阐明三季报，前三季度红相股份终了营业收入4.45亿元，同比下滑46.18%，归母净利润失掉5210.18万元，失掉同比扩大。失掉主要发生在第一和第三季度，一季度红相股份失掉3278.81万元，二季度盈利4150.49万元，但没能合手续，第三季度失掉6081.86万元。

红相股份示意，营业收入下降主如果公司在2023年12月出售子公司卧龙电气银川变压器有限公司（下称"银川卧龙"），其收入不再纳入归拢报表；公司莫得说起单季度净利润失掉的原因。

第一财经记者提神到，本年以来红相股份一直在偿还借债，以缩短欠债水平。斥逐三季度末，红相股份的总财富为22.03亿元，比2023年末下降20.25%。其中，货币资金年头减少2.11亿元，至3.73亿元，下降36.16%，系公司阐明资金情况偿还了部分贷款所致。

斥逐三季度末，红相股份的短期借债较年头下降2.87亿元，下降81.52%；一年内到期的非流动欠债：一年内到期的非流动欠债较年头减少1.06亿元，下降71.93%；长期借债较年头减少3954万元，下降45.91%。

此外，往交往说，企业应收账款的金额变化与营业收入变化地方挂钩，但前三季度，红相股份在营业收入同比下滑四成的情况下，应收账款比2023年末增长15.19%，达5.37亿元。

可转债提前赎回哥俩撸，投资者抵偿尚无施展

红相股份10月28日还公告称，红相转债将提前赎回。

9月30日以来，红相转债价钱一起飙升，从约125元高潮至最高的288.72元。10月29日，红相转债大跌11.62%，价钱报219.18元。

自2024年9月30日至本年10月28日，红相股份的正股价钱已有15个生意日的收盘价钱不低于"红相转债"当期转股价钱（3.70元/股）的130%（即4.81元/股），触发提前赎回。

可转债赎回条件是指刊行东谈主在特定条件下，按照商定将投资者合手有的未转股的债券赎回的条件。

一般有两种情况会出现提前赎回，一是可转债正股价钱在一定时间区间内高于转股价钱的一定比例；二是可转债未转股余额已不足一定金额（不同案例各不交流）。

红相转债触发提前赎回属于第一种情况。9月底以来，公司正股与转债价钱同期飙涨。9月30日以来，红相股份正股累计高潮78.2%，区间最大涨幅146.44%，其中短短七个生意日的涨幅高达120.3%。

前述可转债投资东谈主士对第一财经分析称，多迫切素刺激红相股份正股与转债大涨。一是那时大盘行情火热，二是红相股份正股完成"摘帽"，退市风险暂时废除。

"第三点是建造在第二点上的，即公司‘摘帽’被套利者融会为公司不会因前期可转债赔付事项被进一步处罚，多迫切素焚烧了游资等投资者的炒作神志。"该东谈主士称。

当红相股份的正股价大幅高潮并远超转股价时，‌可转债的转股价值也随之晋升，‌关于转债合手有东谈主来说转股变得成心可图。‌此时，‌红相股份遴荐强赎可转债，‌股东投资者转股，‌从而放松债务包袱。

履行上本轮红相股份与可转债的高潮中，转债合手有东谈主已在不停债转股。Wind数据表现，斥逐10月29日，红相转债的未转股余额为8587.83万元，未转股比例为14.68%，9月30日时，这两项数据划分为3.78亿元、64.64%，一个月时间未转股比例下降约50%。

可转债关于上市公司来说是一笔债务，比较支付利息，上市公司更景色投资者转股，历史上绝大部分的可转债最终王人是通过强赎的姿首退出商场。跟着可转债强赎摘牌后，上市公司的这笔债务也了债收场。

阐明公告，红相转债的罢手转股日是2024年12月3日，罢手生意日为11月28日。若斥逐2024年12月2日收市后仍未转股的红相转债，将按照102.19元/张的价钱强制赎回。

不外，值得指出的是，红相股份曾被证监会立案探望并处罚。证监会发现公司2017年至2022年存在财务作秀，同期公司邻接使用纰缪的财务数据推论定向增发股份和可转债融资，组成讹诈刊行。

而此前，红相股份履行法规东谈主杨成也在公告中示意，自觉承担抵偿金额上限为8000万以内的民事抵偿职责，是当作对上市公司的捐赠，不再朝上市公司追偿。

国产色片

可转债历史上，辉丰转债是第一例摘牌后仍存在抵偿投资者损失的案例。据记者了解，这项抵偿施展也未落地，卡在民事诉讼的二审体式。

红相转债将成为历史第二例摘牌后需要抵偿投资者的可转债，其迥殊性在于，红相股份是被认定财务作秀和讹诈刊行，比较辉丰转债摘牌是因为正股规划不力、事迹巨亏，性质更恶劣。

由于红相转债的抵偿民事法式迟迟不落地，实控东谈主首肯抵偿职责也"无需"履行，跟着红相转债摘牌日相近，这项可转债抵偿能否凯旋落地，也成为红相转债的中小投资者最为存眷的焦点。

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